В 2025 году рынок финансов Казахстана столкнулся с серьезными изменениями, которые затронули как заемщиков, так и вкладчиков. Кредитные ставки начали стремительно расти, что стало заметным уже в январе. По сведениям Нацбанка РК, средняя ставка по кредитам сейчас составила 21,8% годовых, увеличившись на 3% по сравнению с декабрем прошлого года. А доходность депозитов поднялась всего на 0,3%, составив 13,5%.
Динамика ставок: объективные данные
Нацбанк РК в своем январском отчете зафиксировал рост доходности депозитов в тенге до уровня 13,5%. Этот показатель вернулся к значениям августа 2024 года, что подтверждают аналитики «Первого кредитного бюро». Вкладчики чаще всего пользуются краткосрочными депозитами сроком до трех месяцев, доходность которых в среднем достигает 15,2%. Но даже здесь прирост ставок по сравнению с декабрем оказался минимальным — всего 0,2%.
Ситуация с кредитами в стране выглядит более драматично. По информации НБРК, средневзвешенная ставка для физических лиц и ИП выросла с 18,8% в декабре до 21,8% в январе 2025 года. Для юрлиц повышение оказалось менее значительным — ставка увеличилась лишь на 0,1%, достигнув 17,9%. Такая разница в динамике подчеркивает, что основное давление легло именно на розничный сегмент кредитования.
Последствия роста ставок для населения и экономики
Удорожание кредитов может иметь далеко идущие последствия для экономики в целом. Прежде всего, это отразится на доступности заемных средств. Более высокие ставки сделают кредиты менее привлекательными для населения, что, вероятно, приведет к снижению потребительского спроса. Особенно это касается крупных покупок — бытовой техники, машин или недвижимости, которые традиционно приобретаются с использованием заемных средств.
Дополнительная нагрузка ляжет на тех, кто уже имеет действующие кредиты. Увеличение процентных ставок повышает размер ежемесячных платежей, что может стать серьезным испытанием для домохозяйств с высокой долговой нагрузкой. В таких условиях возрастает риск просрочек и даже дефолтов, что потенциально усилит давление на банковский сектор.
Экономический рост также может оказаться под угрозой. Сокращение инвестиций и активности кредитования со стороны бизнеса, для которого кредиты тоже становятся дороже, способно замедлить развитие ключевых отраслей. Предприятия, планировавшие расширение или модернизацию, могут пересмотреть свои намерения из-за роста стоимости финансирования.
Отдельно стоит отметить влияние на рынок недвижимости. Повышение ставок по ипотечным кредитам снижает доступность жилья для потенциальных покупателей. Это может привести к охлаждению спроса и, как следствие, к стагнации цен на недвижимость или даже их снижению в отдельных сегментах рынка.
Наконец, депозиты остаются недостаточно привлекательными для сбережений. Несмотря на небольшой рост доходности, он не компенсирует ни увеличение инфляционного давления, ни разрыв с кредитными ставками. Реальная доходность вкладов с учетом инфляции остается низкой, что снижает стимул населения к накоплениям и может подтолкнуть к поиску альтернативных вариантов, включая валютные депозиты.
Перспективы и рекомендации
Текущая ситуация с ростом ставок по кредитам в Казахстане требует пристального внимания со стороны как регуляторов, так и населения. Ужесточение денежно-кредитной политики, включая повышение базовой ставки Национальным банком до 15,25%, уже сказалось на условиях кредитования. Бизнес, по данным Агентства по финансовому контролю, все чаще сталкивается с ухудшением ценовых и неценовых параметров займов, что особенно заметно в торговом секторе, где преобладают краткосрочные кредиты на пополнение оборотных средств. В ближайшие месяцы многое будет зависеть от дальнейших шагов НБРК, уровня инфляции и внешних экономических факторов.
